:威胜xin息：乘新基建物lian网发zhan之shi 在手ding单充裕业务发zhan可期

2021nian02月22日 17:21:29字号:T|T

yu告2020 nianying利同比增chang26.8%，符合我们yu期威胜xin息公布2020 nianquannian业绩kuai报：收入14.49 亿元，同比增chang16.5%，其中4 季度收入yu计同比增chang10.9%；归母净利润2.76 亿元，同比增chang26.8%（增速同比提升4 个百分点），其中4 季度yu计同比增chang21.6%，符合我们yu期。

“物lian世界、芯连未来”战略推动公司保硓hi煜扔舠hi。我们认为公司在物lian网ganzhi层、网络层、应yong层quan产业lian积极投入，具备跨层级祅an蟹⒛芰图际跤舠hi，打造纵向协同de芯pian、模kuai、网关、监测终duan、软jian蟙i车炔肪卣螅琷iang逐步放大竞争优shi。公司旗下zi公司研发de第五代高速电力xian载波芯pianWTZ13 通过guo网计量中心jianyan，意weizhou公司能够满足guo网、南网对新一代智能电biao、pei网自动化、电力运jian等业务de技术yaoqiu。我们yu计公司2021nianjiang保持稳定祅an蟹⑼度耄３值缌ξ飈ian网领域领先diwei。

保持智慧电网long头优shi，拓zhan多领域智慧公共事业。在“tan中和”

bei景下，guo网jiang计划投入超700 亿美元推动电网向能源物lian网de升级，我们认为公司jiangshou益于未来guo内pei电、yong电侧deyingjian升级需qiu，继续保持在guo网、南网两大ke户中de靠前中标排名jijiao高市场份额。在非电领域，公司横向拓zhan水务、燃气、消fang、充电桩等高增chang领域，2020 nian底公薺i胩趚un达成战略合作，yi智慧市政和能源产业数字化为入口，推进产业物lian网合作与项目落di推广。我们认为公司jiang深化与BAT 等hulian网巨头合力研发智慧公共事业jie决方案产品de能力，dian定业务升级基chu。hai外业务方面，尽guan疫情影响交付节奏略有放籬ai颐侨衔桓淖芴逑蚝们鱯hi，我们yu计suizhouhai外diqu智能水biaogui模化替换启动，助推公司产品需qiu侧持续增chang。公司2020 nian新签合同22.7 亿元，在手合同16.45亿元，合同增changshi头稳jian，为未来收入增chang提供业绩保障，我们yu计公司2021/2022 nian有望shi现30%yi上高收入增速。

经营能力提升，ying利能力持续改蓀iu告公司2020 nian净利润2.76亿元，同比增chang26.8%，我们yu计毛利率jiang同比提升近2 个百分点zhi36%，主yao由于高毛利率产品销售占比提升yiji公薺i行e成benguan控手duan，我们认为suizhou产品结gou优化ji降ben增效推进，公薺i芰iang持续稳步提升。

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