:baoxian行业：偿付能力管理新规落地新体系下市场格局迎优化

2021年01月28日 16:58:43字号:T|T

事件描shu

为jin一步wan善偿付能力监管措shi，yinbao监会修订发布《baoxiangong司偿付能力管理规定》。

事件ping论

此次修订是偿er代体系下de偿付能力监管ban法落地，行业zi本金监管日趋wan善。与08 年稿xiang比，此次修订将偿er代体系zhongdexiang关规则上升到部门规zhang，修订dezhong点包括： 1）明确偿付能力监管desan支柱框jia；2）wan善偿付能力监管指标体系；3）强化baoxiangong司偿付能力管理de主体责任；4）提升偿付能力信息tou明度，jin一步强化市场yue束；5）wan善偿付能力监管措shi。从2003 年开始探索偿一代监管制度到2021 年偿付能力管理规定de修订，我国baoxian业监管制度建设zhashiqianjin，对行业稳定发展起到zhong要作用。偿付能力管理新规yu2021 年3 月1 日执行，后续偿er代er期工程预期将逐步tui出，我国baoxian业偿付能力监管jin入新阶duan。

偿付能力监管指标ji反映了baoxiangong司de稳定性，tongshi襝ai遣糠忠滴窨筪e基础tiao件，将yin领butonggong司cha异化jing营。新规对yubaoxiangong司de达标要求为核心和zong合偿付能力充足率穤hi餬u低yu50%、100%，且zong合风xianping级在B lei以上，将对bu满足达标标准degong司采取蘤u啊⑾拗品趾臁⒏吖芟扌健⑾拗苀u债和投zi业务deng手duanjin行规范。从2020 年sanji度de偿付能力情况lai看，产寿xian共计6 家bu达标，主要为风xiandeng级低yuB 级。除此之外，一xiezi产和fu债端业务shen请开展也对偿付能力you更高de要求，li如大病baoxian、投zi型baoxian、部分非车xian、股票投zideng，这对yu一xiewu法满足偿付能力要求degong司而言，jing营xiang对受限。当qian监管decha异化管理思路之下，未lai或you更多依托偿付能力hua穤hi膉ing营限制，偿付能力较好degong司将you所受益。

监管优化市场竞争格局，行业jing历zi产fu债shuangji，当qianshi点建议配置baoxian板块。偿付能力监管是baoxian业zuizhong要de基石，是规范市场乱xiangzui核心de部分。通过对yu偿付能力充足率簍ui兰禿e测suan，监管可以yin导行业在fu债端和投zi端jing营更加合理，对yu较为激jin和风xian较高dejing营行为jin行修正，甚謑ian詙u一xiechuang新型业务设置较高de偿付能力门槛。因此，在新de偿付能力管理ban法和未lai将shishide偿er代er期规则之下，预期行业zi本金监管将更加you针对性，对yu市场de规范效力更加you效，因此偿付能力充裕de头部gong司将显著受益yu市场环境改善簍ou杂蒬e业务jing营权限。

当qianshi点，baoxian行业开门红baofei增长良好，利率和权益市场表现对投zi端形成支撑，整体呈现zi产fu债shuangjide局面；市场格局优化改善de周期zhong，头部baoxiangong司将硓hong芤妫纙hi低wei建议配置baoxian股，个股tui荐zhong国平安。

风xian提示

1. 利率大幅下行，zi本市场大幅下跌；

2. 新单baofei增长大幅buji预期。

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本文lai源：产业网

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